الرياض: في الوقت الذي يواجه فيه العالم تقلبات جيوسياسية واقتصادية كبيرة ، أخبر مايكل بوليجر ، كبير مسؤولي الاستثمار في الأسواق الناشئة في UPS Global Wealth Management ، عرب نيوز في مقابلة حصرية عن كيفية استجابة السوق لهذا الكوكتيل غير المؤكد.
وحسب قوله ، فإن الحرب في أوكرانيا قد سلطت الضوء على مجموعة واسعة من الاختلافات في الأسواق الناشئة. وقال “ارتفاع أسعار السلع يمثل تحديا للمستوردين مثل تركيا ومصر والهند لأن موازينهم الخارجية آخذة في التدهور”. “ومع ذلك ، فهي نعمة لمصدري النفط من منطقة الخليج. وينعكس هذا الاختلاف في الاختلافات الأخيرة في السندات السيادية للمستوردين والمصدرين”.
وردا على سؤال حول وجهات نظر مجلس التعاون الخليجي ، قال إنها كانت لحظة مثيرة للاهتمام لدول مجلس التعاون الخليجي والمملكة العربية السعودية بالطبع. قال بوليجر: “تحدث أشياء مهمة ، خاصة فيما يتعلق برؤية 2030. نحن نرى الآن مشاريع مختلفة تتشكل وتتسارع”.
أسعار النفط غير المستقرة
وفي حديثه عن البيئة العالمية التي يدعم فيها الاقتصاد العالمي الخارج من الوباء أسعار الطاقة ، قال إنه يرى اتجاه إعادة فتح UBS CIO سريعًا. وأوضح بوليجر: “بشكل عام ، أصبح العالم أكثر استقلالية من حيث حركة السكان ، مما يعني أن المستهلكين لديهم إمكانات أكبر للإنفاق وأن قطاع الخدمات على وجه الخصوص يجب أن يعمل بشكل أفضل”.
وقال إن هذا بالطبع سيكون مفيدًا لقطاع الطاقة ، جنبًا إلى جنب مع جانب العرض وربما التنظيم المتزايد.
وأشار بوليجار إلى أن الناس لم يستثمروا في المنشآت النفطية منذ بعض الوقت. وقال “كما رأينا قبل الحرب في أوكرانيا ، بدأ نمو العرض المحدود يؤثر على أسعار الطاقة”. “ثم كان لدينا الوضع في أوكرانيا ، والذي أضاف خطوة أخرى لهذا النمو ، وشهدت أسعار الطاقة خطوة أخرى.”
وأكد أن الحركة أصبحت صمامًا مهمًا لهذا العام ، وربما حتى على المدى المتوسط إلى الطويل. وقال بوليجر “تنظر إلى سوق الأسهم السعودية والمنطقة بشكل أوسع ، وترى أن أسعار العقارات بدأت تعكس بيئة حميدة”.
وردا على سؤال حول تقلب أسعار النفط ، قال بوليجر “من المعقول أن نفترض أن أسعار النفط ستكون أعلى في الربعين المقبلين على الأقل مما توقعوا قبل ثلاثة أو ستة أشهر”.
وأشار إلى أن العقوبات على النفط الروسي قد تستغرق وقتًا طويلاً في المستقبل ، حيث يتم تقويض أدلة دول أخرى على العقوبات الأمريكية.
مع الإفراج عن الاحتياطيات الاستراتيجية في الولايات المتحدة وأماكن أخرى ، يأمل بوليجر في محاولة تجديد هذه الاحتياطيات في مرحلة ما. “سنرى تأثيرًا أقل على النمو الاقتصادي الآن ، لذا فنحن أقل تأثيرًا على الطلب على الطاقة في الأرباع القليلة القادمة.”
يتوقع بوليجر أن تظل أسعار الطاقة متقلبة ، اعتمادًا على المستوى والإيرادات والكميات التي يمكن أن تصدرها السعودية أو دول مجلس التعاون الخليجي.
نظرة مستقبلية
وفي معرض تقييمه لأداء الأسواق المالية العالمية اليوم في ضوء الوباء واضطراب أسعار النفط والأحداث الناشئة في أوكرانيا ، قال بوليجر إن هناك مساحة كبيرة في السلع الأساسية لروسيا. وأوضح “على الناس أن يتعاملوا مع مخاطر الاضطرابات والمزيد من الاضطرابات بسبب العقوبات. وقد أدى ذلك في البداية إلى بعض التصحيح وعدم الاستقرار”.
ومع ذلك ، أشار بوليجر إلى أن الأسواق وأسعار السلع بدأت تهدأ بعض الشيء. “على سبيل المثال ، عندما ننظر إلى تحسينات أسعار الطاقة ، نرى أيضًا أن ذلك مرتبط بإطلاق الاحتياطيات الاستراتيجية في الولايات المتحدة وأماكن أخرى ، والتي عملت مؤخرًا كعامل استقرار.”
وفي هذا السياق ، قال ، ينظر الناس إلى محركات السوق الأخرى ويرون أداء الاقتصاد الأمريكي أفضل. وأوضح بوليجر: “ما زلنا نشهد نموًا قويًا نسبيًا في أوروبا وأماكن أخرى. لقد مرت الصين بعام 2021 الصعب ، لكن الآن يمكننا أن نرى آفاقًا مشرقة لعام 2022”.
قال UBS CIO إنه على الرغم من كل الأشياء الفظيعة التي حدثت في أوكرانيا ، أدرك الناس أنه بحلول عام 2022 سيكون أداء الاقتصاد العالمي جيدًا نسبيًا ، مما يؤدي إلى عودة الأصول الخطرة.
على الرغم من رغبة المرء في التركيز على التطورات في أوكرانيا ، يعتقد بوليجر أنه “يجب ألا نفوت كل شيء آخر يحدث في أماكن أخرى”.
بعبارة أخرى ، أوضح أن منظور السياسة النقدية الصريح للبنك المركزي كان بالغ الأهمية ، مع بذل المزيد من الجهد للسيطرة على الضغوط التضخمية.
وعلق بوليجر قائلاً: “تاريخيًا ، كلما بدأ البنك المركزي بالفعل في رفع أسعار الفائدة ، كان من الجدير أن نتذكر أن السوق تصرف بشكل سيء للغاية خلال الأرباع القليلة القادمة”.
التركيز على المملكة العربية السعودية
أما بالنسبة للسعودية ، وعلى الرغم من كل التحديات التي واجهتها المملكة بسبب الوباء ، إلا أنها استمرت في طريق الإصلاح والتزامها بالتوجه نحو رؤية 2030 وتنويع الاقتصاد.
وأضاف: “والأكثر من ذلك ، حتى أثناء الوباء ، اتخذت المملكة العربية السعودية بعض إجراءات التقشف المالي ، مثل فرض ضرائب جديدة”. على الرغم من أن هذا ليس شيئًا شائعًا ، إلا أنه يظهر أن الحكومة جادة للغاية بشأن خططها متوسطة إلى طويلة الأجل ، وهو أمر مشجع للغاية ، على حد قول بوليجر.
وفي معرض حديثه عن رحلته الأخيرة إلى الرياض ، قال بوليغار إنه معجب بالتغييرات التي طرأت على المدينة. “إنه يظهر أن الكثير من الأشياء تحدث على أرض الواقع”.
وقال إنه بالنظر إلى الانضباط للالتزام بهذا المشروع الكبير ، فإن المملكة العربية السعودية ستصل في مرحلة ما إلى بعض الأهداف المحددة في رؤية 2030.
وأضاف بوليجر أنه على الرغم من التحديات العديدة ، فإن المملكة مستعدة لتحويل اقتصادها من الوقود الأحفوري إلى مصادر أخرى للإيرادات والدخل.
فرص الاستثمار
عند سؤاله عن أحدث فرص الاستثمار في المنطقة ، وخاصة في المملكة العربية السعودية ، قال بوليجار إنه يريد سوقًا مستقرًا للدخل. وأضاف: “نأمل ألا يقدّر المستثمرون بشكل عام الجودة الائتمانية لمختلف مقدمي الخدمات في المنطقة”.
أيضًا ، على صعيد الأسهم ، يبدو أن الأسهم السعودية هذا العام كانت واعدة أكثر على مستوى المؤشر لأنها كانت أفضل الأسواق الناشئة أداءً في عام 2021. قال بوليجر: “على نحو متزايد ، يجدر بنا أن نتذكر أن المملكة العربية السعودية أصبحت واحدة من أكبر الأسواق في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة”.
وقال إن المملكة العربية السعودية تحتل حاليا المرتبة السادسة في الأسواق الناشئة العالمية من حيث رسملة السوق. وأضاف أن “الاتجاه آخذ في الازدياد”.
يتذكر بوليجر بعض المديرين الماليين قبل بضع سنوات: “حسنًا ، أنا أتجاهل هذا السوق لأنه صغير ، ولا أفهمه”. وشدد على أن هذا يتغير الآن ، وهو يتغير سريعًا حقًا.
“محبي البيرة. عالم موسيقى. متعصب للإنترنت. متواصل. لاعب. خبير طعام نموذجي. خبير قهوة.”
More Stories
كيف تعمل رؤية 2030 على تحويل المملكة العربية السعودية إلى اقتصاد تنافسي عالميًا
استمرار التقدم في التنويع الاقتصادي السعودي
تتناول قمة الذكاء الاصطناعي في دبي التطبيقات العلمية والتجارية