يشير بنك إنجلترا إلى أن أسعار الفائدة يجب أن تظل أعلى حتى لو انخفض التضخم

افتح ملخص المحرر مجانًا

تختار رولا خلف، محررة صحيفة فاينانشيال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

حذر محافظ بنك إنجلترا يوم الاثنين من أنه من السابق لأوانه إعلان النصر على التضخم بعد نمو ضعيف للأسعار هذا الشهر، حيث قال إن السياسة النقدية في المملكة المتحدة ستحتاج إلى تقييد “لبعض الوقت في المستقبل”.

زعم أندرو بيلي في خطاب ألقاه أن تقليص دخول الأسر بسبب ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة يمكن أن يؤثر بشكل أكبر على الطلب على الأجور، مما يؤدي إلى إدامة الضغوط التضخمية.

وأعلن مكتب الإحصاءات الوطنية الأسبوع الماضي عن انخفاض حاد أكثر من المتوقع في معدل التضخم الرئيسي إلى 4.6 في المائة في أكتوبر من 6.7 في المائة في سبتمبر.

“التضخم مرتفع للغاية وعلينا أن نتأكد من أننا نتغلب عليه على طول الطريق [BoE’s] هدف 2 بالمئة.” بيلي قال في برنامج نظمه الاتحاد الوطني للفلاحين.

“يشير هذا إلى أننا ننظر إلى المزيد من الدلائل على أن التضخم من المرجح أن يستمر، مما يتطلب رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.”

مع إبقاء لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا على أسعار الفائدة عند 5.25% في اجتماعها في نوفمبر، يصر البنك المركزي على أنه من السابق لأوانه الحديث عن خفض تكاليف الاقتراض بدلاً من علامات التضخم العنيد في اقتصاد المملكة المتحدة – من بين أمور أخرى. كما كرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والبنك المركزي الأوروبي نفس الشيء.

ومع ذلك، يناقش العديد من المستثمرين والاقتصاديين الآن متى وأين ستبدأ أسعار الفائدة في الانخفاض في عام 2024، مع تركيزهم على علامات ضعف النمو الاقتصادي في البلدان المتقدمة.

وفي خطابه، عارض بيلي أي حديث عن تخفيف السياسة النقدية في أعقاب تلك الأرقام: “دعوني أكون واضحًا للغاية: من السابق لأوانه التفكير في خفض أسعار الفائدة”.

وأضاف: “تشير أحدث توقعات لجنة السياسة النقدية إلى أن السياسة النقدية ستحتاج إلى تقييدها لبعض الوقت في المستقبل”.

وشدد بيلي على أنه على الرغم من وجود بعض التباطؤ في تضخم الخدمات – وهو متغير رئيسي نظر إليه بنك إنجلترا عند قياس ضغوط الأسعار المحلية – إلا أنه كان “مرتفعًا جدًا وأعلى من المعدلات التي شوهدت قبل تضخم الخدمات”. [Covid] التوزيع الدولي”.

وقال بيلي إنه بينما يتوقع بنك إنجلترا أن يتراجع تضخم أسعار المواد الغذائية، هناك مخاطر في الأشهر والسنوات المقبلة من أن “يكون تضخم الغذاء متقلبًا في أفضل الأيام”.

وأضاف أن تغير المناخ يؤثر على أنماط الطقس ويزيد من مخاطر ضعف المحاصيل.

وقال بيلي إن التجزئة الاقتصادية العالمية يمكن أن تؤدي أيضا إلى ارتفاع الأسعار، في حين أضافت الصراعات في الشرق الأوسط “مخاطر تصاعدية على أسعار الطاقة وبالتالي تكلفة إنتاج الغذاء”.