التحليل: في حالة النفط ، لا يزال الاقتصاد العالمي متماسكًا

في 28 يناير 2015 ، عامل يمر برافعة ضخ في حقل نفط يملكه باشنفت بالقرب من قرية نيكولو بيريزوفكا ، شمال غرب أوفا في باشكورتوستان ، روسيا. تصوير: سيرجي كاربوخين – رويترز

لندن (رويترز) – لم يعد العالم معتمدا على النفط كما كان خلال صدمات الطاقة في سبعينيات القرن الماضي ، لكن الصراع في أوكرانيا يعد علامة صارخة على زيادة زعزعة الاستقرار في الاقتصاد ، مما يربك صانعي السياسات والشوق ذي الدوافع السياسية. يقاتل.

عندما هزت حرب يوم الغفران عام 1973 الأسواق العالمية وأدت إلى فرض حظر نفطي على الدولة العربية ، مما أدى إلى ارتفاع معدل التضخم إلى رقم مزدوج ، أنتج النفط ما يقرب من نصف مزيج الطاقة العالمي – أقل من الثلث.

مع تركيز الدول الغنية بشكل أكبر على الخدمات ، أصبحت المصانع أكثر كفاءة وتحول توليد الطاقة من استخدام النفط إلى الفحم والغاز الطبيعي.

وجدت دراسة أجرتها جامعة كولومبيا العام الماضي أن أقل من نصف برميل يمكن أن ينتج الآن نفس النمو الاقتصادي الذي كان يتطلب برميلًا من النفط قبل نصف قرن.

وتكهن بعض المحللين بأن الاقتصاد العالمي قد يتعرض لصدمات نفطية مستقبلية أثناء تقدمه في السنوات الأخيرة. يشير آخرون إلى أقفال COVID-19 على مدار العامين الماضيين ، قائلين إن الاقتصاد – وإن كان في شكل مختلف – يمكن أن يعمل باستهلاك أقل للنفط بشكل كبير.

لكن هدير الطلب على النفط في عام 2021 وارتفاع أسعار النفط الناجم عن الصراع في أوكرانيا يؤكد مرة أخرى حجم الجهد المطلوب لتخليص الاقتصاد العالمي من عقود من العادات النفطية الراسخة.

قال آلان جيلدر ، نائب الرئيس للتكرير والكيماويات وأسواق النفط بشركة وود ماكنزي ، إن تغيير البنية التحتية التقليدية ، مثل المركبات والمعدات ، سيتطلب مليارات الدولارات لاستبدال الطلب على النفط على المدى القصير.

وقال “الاستثمار ضروري لتقليل الصلة بين النشاط الاقتصادي والطلب على النفط”.

أدى الارتفاع الأخير في أسعار النفط – الذي ارتفع بنسبة 50٪ منذ بداية العام – إلى تحطيم الثقة التي رفعها البنك المركزي العالمي العام الماضي بأن التضخم الناجم عن حزم التحفيز الوبائي “متوسط”.

على العكس من ذلك ، فقد أوضحت مدى عمق اختراق النفط للديناميكيات الداخلية للاقتصاد العالمي.

مضخة البنزين غاضبة

يقود الأمريكيون أقل بينما تتقاضى شركات الطيران رسومًا أكثر. من البتروكيماويات المستخدمة في البلاستيك أو أسمدة المحاصيل إلى الوقود المحروق لشحن البضائع حول العالم ، أصبحت مشتقات النفط الخام الآن جزءًا كبيرًا من الأسعار المرتفعة التي يدفعها المستهلكون مقابل جميع أنواع السلع الأساسية.

في الولايات المتحدة ، يؤدي ارتفاع أسعار النفط بمقدار 10 دولارات للبرميل إلى إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1 في المائة وزيادة التضخم بنسبة 0.2 في المائة ، وفقًا لتقديرات البنك المركزي. في منطقة اليورو ، كقاعدة عامة ، تؤدي كل زيادة بنسبة 10٪ في أسعار النفط على أساس اليورو إلى ارتفاع التضخم في منطقة اليورو بمقدار 0.1 إلى 0.2 نقطة ، وفقًا لأبحاث البنك المركزي الأوروبي.

حتما ، هذا التأثير على مضخة البنزين أكبر.

تتسابق البلدان المستوردة للنفط في أوروبا لتقديم خصومات على الوقود ومزايا أخرى لسائقي السيارات ، مع التركيز على كيفية انتشار غضبهم عبر الطيف الواسع – كما فعلت حركة “المعطف الأصفر” في فرنسا عام 2018. اقرأ أكثر

ولا يقتصر الأمر على المنطقة التي يوجد بها أكبر طلب على النفط في العالم فحسب ، بل إن آسيا ، التي تشهد نمواً أسرع من حيث الطلب ، قد تأثرت بشدة أيضًا. ترفع اليابان وكوريا الجنوبية دعم الوقود لتعويض ارتفاع الأسعار. اقرأ أكثر

يجب أن تكون الولايات المتحدة ، أكبر منتج للنفط في العالم ، درعًا أفضل من غيرها. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، يوم الإثنين ، إن مقاومة صدمة النفط أصبحت أكثر وضوحًا الآن مما كانت عليه في السبعينيات. اقرأ أكثر

لكن ذلك لم يمنعه من إيصال رسالته القوية حتى يومنا هذا في معركته مع ارتفاع التضخم ، وأشار إلى أن البنك المركزي يمكن أن يذهب “بقوة أكبر” لمنع دورة الأسعار من الاستقرار.

الركل عادة مكلفة

إذا استغرق الأمر خمسة عقود حتى تنخفض حصة النفط في مزيج الطاقة العالمي من 45٪ إلى 31٪ ، فسيظل السؤال مفتوحًا حول مدى سرعة العالم – الآن مع هدفه الثابت المتمثل في اقتصادات الكربون الصافي – تقليل تلك الحصة.

من المتوقع أن يشكل تحويل سائقي السيارات إلى السيارات الكهربائية نقطة مهمة في الطلب العالمي على النفط. سيارات الركاب هي القطاع الذي يستهلك أكبر كمية من النفط ، ويستهلك ربع استهلاك النفط في العالم.

قال سفير ألفيك ، مدير مشروع استشارات الطاقة في DNV ، مستشار الطاقة: “الطلب العالمي على النفط سيبلغ ذروته في السنوات القليلة المقبلة ثم ينخفض ​​، بينما سيستمر الناتج المحلي الإجمالي في النمو”. تمثل السيارات الكهربائية 50 في المائة من مبيعات سيارات الركاب الجديدة في 10 سنوات.

لكن هذا ليس سوى جانب واحد من القصة.

إن ارتفاع الطلب على النفط في آسيا والقطاعات الرئيسية مثل الشحن والطيران والشحن والبتروكيماويات يتخلف كثيرًا عن قطاع السيارات في التحول إلى أنواع الوقود البديلة.

خلص باحثو وكالة الطاقة الدولية في عام 2019 إلى أن “توقعاتنا تشير إلى أن النفط ، وخاصة النفط المستورد ، من غير المرجح أن يختفي قريبًا”.

تشير مثل هذه المنظورات إلى أن تحول العالم من النفط ومصادر الوقود الأحفوري الأخرى سيشكل تحديات جديدة للمستهلكين وصانعي السياسات ، حتى في أفضل الظروف.

استخدمت إيزابيل شنابل ، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ، مصطلح “الطيور الأحفورية” هذا الشهر لوصف ما يسميه “التكلفة القديمة للاعتماد على مصادر الطاقة الأحفورية”.

وفقًا لشنابل ، فإن التكلفة ترجع جزئيًا إلى سياسات مثل تسعير الكربون التي تجعل الوقود الأحفوري أكثر تكلفة ، ولكن أيضًا إلى كيف يمكن لمنتجي الطاقة إنشاء أسواق ضيقة بشكل مصطنع لرفع الأسعار على حساب المستوردين.

واختتم حديثه بإضافة العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة وبريطانيا وأوروبا على روسيا بهدف تقليص واردات روسيا من الغاز: “لا يوجد انخفاض كبير في أسعار الوقود الأحفوري ، كما تدل عليه الأسعار الحالية والمستقبلية. هذا المنظور”.

تقرير من سارة مكفارلين ومارك جون ؛ تحرير سوزان فينتون

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.